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联众楚汉德州:沙特事件实质影响有限 塑料逢高做空

时间:2019/10/19 19:36:24  作者:  来源:  浏览:30  评论:0
内容摘要:  估值看,塑料(7310, -5.00, -0.07%)内外顺挂,在外盘黑天鹅事故的情况下,更多地表现为国内贸易商挺价,进口端仍旧存在利润,因此过高的估值给做空塑料提供了安全边际。  驱动看,四季度供应端压力增大。一方面,国内装臵没有计划检修量。另一方面,进口边际预期偏弱。当前...
     估值看,塑料(7310, -5.00, -0.07%)内外顺挂,在外盘黑天鹅事故的情况下,更多地表现为国内贸易商挺价,进口端仍旧存在利润,因此过高的估值给做空塑料提供了安全边际。

  驱动看,四季度供应端压力增大。一方面,国内装臵没有计划检修量。另一方面,进口边际预期偏弱。当前现货的持续弱势,难以出现明显的改善。

  长期看,塑料行业仍旧处于产能投放周期中,利润压缩明显,价格重心逐步下移是大势所趋。

  综上所述,我们认为在当前盘面风险溢价较高而后市供需驱动偏弱的情况下,是入场做空的最佳时机。

  风险因素:四季度为农膜旺季,提防出现现货正反馈,关注基差。

  沙特事件若对进口有实质影响,则会削减供应增量,关注内外价差。

  策略建议:7500-8000之间分批减仓,总体仓位不超过40%。突破8000考虑止损,最迟止损点位在8400。

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